LIQUIDITY, PROFITABILITY, AND CAPITAL STRUCTURE: THEIR ROLE IN SHAPING FIRM VALUE IN FOOD & BEVERAGE (2021–2023)

Nur Indah Novita Dama; Hais Dama; Mohamad Agus Salim Monoarfa

doi:10.62567/micjo.v3i3.2469

Authors

Nur Indah Novita Dama Gorontalo State University
Hais Dama Gorontalo State University
Mohamad Agus Salim Monoarfa Gorontalo State University

DOI:

https://doi.org/10.62567/micjo.v3i3.2469

Keywords:

Current Ratio, Quick Ratio, Return on Asset, Return on Equity, Debt to Asset Ratio, Debt to Equity Ratio, Orice to Book Value, Tobin’s Q

Abstract

This study aims to analyze the effect of liquidity, profitability, and capital structure on firm value in Food and Beverage companies listed on the Indonesia Stock Exchange during 2021–2023. Firm value is proxied by Price to Book Value (PBV) and Tobin’s Q. Liquidity is measured using Current Ratio (CR) and Quick Ratio (QR), profitability is measured using Return on Assets (ROA) and Return on Equity (ROE), while capital structure is measured using Debt to Asset Ratio (DAR) and Debt to Equity Ratio (DER). This research employed a quantitative approach using secondary data obtained from annual financial reports of Food and Beverage companies listed on the Indonesia Stock Exchange The sampling technique used in this study was purposive sampling, with a sample size of 38 companies. Data were analyzed using multiple linear regression with classical assumption tests, t-test, F-test, and coefficient of determination (R²). The results show that CR has a positive and significant effect on PBV and Tobin’s Q. QR has a negative and significant effect on PBV, but no significant effect on Tobin’s Q. ROA has a positive and significant effect on both PBV and Tobin’s Q. ROE has a positive and significant effect on PBV, but a negative and significant effect on Tobin’s Q. DAR has a negative and significant effect on PBV, but no significant effect on Tobin’s Q. DER has no significant effect on both proxies of firm value. Simultaneously, liquidity, profitability, and capital structure significantly affect firm value. These findings indicate that firm value is determined by the combined role of financial stability, profitability, and financing decisions.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Alifian, D., & Susilo, D. E. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Ukuran Perusahaan Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. Owner, 8(1), 46–55. https://doi.org/10.33395/owner.v8i1.1914

Alifya, & Yantiana, N. (2025). Pengaruh struktur modal likuiditas dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan sektor f&b yang terdaftar di BEI. Jurnal Ekonomi Keuangan, Investasi Dan Syariah, 11(1), 1–11. https://doi.org/10.62739/jb.v11i1.2

Aluman, S. N. A., Dama, H., & Ishak, I. M. (2022). Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas Dan Profitabilitas Terhadap Peringkat Obligasi Pada Perusahaan Sektor Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020. JAMBURA: Jurnal Ilmiah Manajemen dan Bisnis, 5(2), 583-592.

Amro, P. Z. N., & Asyik, N. F. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. Ilmu Dan Riset Akuntansi.

Anggarini, S., & Widhiastuti, R. N. (2020). Analisis Pengarun Profitabilitas, Likuiditas, Leverage Dan Aktivitas Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Di Bei (Periode 2015-2018). Jurnal Kompleksitas, Ix(1), 1–10.

Anggraini, F., Oktaviany, S. D., & Nirwana, S. (2025). Pengaruh Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Land Journal, 6(1), 1–16. https://doi.org/10.47491/landjournal.v6i1.3903

Aprelia, S., & Pernamasari, R. (2023). Analisis Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Dan Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan Sebagai Dasar Keputusan Investasi. E – Jurnal Riset Manajemen, 8(2), 27–40.

Ervina, N., Sudirman, A., & Silitonga, H. P. (2020). Peran ROE Terhadap Pengaruh DER Dan Firm Size Pada Tobin’s Q Sub Sektor Kabel yang terdaftar di BEI. Jesya (Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah), 3(2), 426–435. https://doi.org/10.36778/jesya.v3i2.226

Fahmi, I. (2016). Pengantar Manajemen Keuangan. 2(Kb 2), 1–23.

Fauji, & Nurdiansyah, D. H. (2025). Pengaruh Debt to Asset Ratio Dan Debt to Equity Ratio Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Sub Sektor Industri Media yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2021-2024). Jurnal Kajian Akuntansi Dan Auditing, 21(1), 85–96.

Febriana, H., Rismanty, V. A., Bertuah, E., Permata, S. U., Anismadiyah, V., Sembiring, L. D., Dewi, N. S., Jamaludin, Jatmiko, N. S., Inrawan, A., Astuti, W., & Dewi, I. K. (2023). Dasar-Dasar Analisis Laporan Keuangan. In Jurnal Bisnis dan Keuangan (Vol. 4, Issue 1).

Ferdila, F., Mustika, I., & Martina, S. (2023). Pengaruh Firm Size, Likuiditas, Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Owner, 7(4), 3274–3284. https://doi.org/10.33395/owner.v7i4.1883

Fitriyani, A. I., & Anik, S. (2025). Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas, Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2021-2023. Al-Zayn : Jurnal Ilmu Sosial & Hukum, 3(2), 893–902. https://doi.org/10.61104/alz.v3i2.1173

Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program Ibm Spss 25.

Habi, P. D., Monoarfa, M. A. S., & Hinelo, R. (2025). Likuiditas, Profitabilitas, dan Leverage: Faktor Penentu Nilai Perusahaan. RIGGS: Journal of Artificial Intelligence and Digital Business, 4(2), 1508-1515.

Hafidz, M. A., Komalasari, A., Asmaranti, Y., & Desriani, N. (2025). Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Consumer Goods Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Santri : Jurnal Ekonomi Dan Keuangan Islam, 3(2), 11–24. Https://Doi.Org/10.61132/Santri.V3i2.1281

Handayani, N. K., Putra, I. G. C., & Manuari, I. A. R. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Komite Audit Sebagai Pemoderasi. Jurnal Inovasi Akuntansi (Jia), 1(1), 1–10. Https://Doi.Org/10.36733/Jia.V1i1.6851

Haryadi, S., Al Hamiid, G., & Marzadi, H. (2025). Pengaruh Likuiditas Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Food and Beverage Yang Terdaftar Di Bei Periode 2021-2023. JAKA (Jurnal Akuntansi, Keuangan, Dan Auditing), 6(1), 41–50. https://doi.org/10.56696/jaka.v6i1.11831

Hasanah, U. N., Mas’ud, M., & Zakariah, J. (2023). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Food and Beverages yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. 3, 8901–8914.

Husin, M. F., Dama, H., & Ishak, I. M. (2025). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabiltas dan Leverage terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Sektor Perbankan yang Terdaftar pada Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2019-2022. AKADEMIK: Jurnal Mahasiswa Ekonomi & Bisnis, 5(1), 239-249.

Kuneo, R., Monoarfa, M. A. S., & Dungga, M. F. (2024). Evaluasi Kinerja Keuangan Perusahaan Makanan Dan Minuman Menggunakan Analiss Rasio. JAMBURA: Jurnal Ilmiah Manajemen dan Bisnis, 7(2), 856-866.

Martilova, N. (2023). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI)). Jurnal Ilmiah Manajemen, Bisnis Dan Kewirausahaan, 3(1), 153–175. https://journal.sinov.id/index.php/jurimbik/article/view/465%0Ahttps://journal.sinov.id/index.php/jurimbik/article/download/465/415

Maulana, F. A., & Yuliana, I. (2025). The Effect of Current Ratio and Debt to Asset Ratio on Tobin’s Q with Return on Asset as A Mediation Variabel. Golden Ratio of Finance Management, 5(2), 507–517. https://doi.org/10.52970/grfm.v5i2.1375

Muslichah, M., & Hauteas, O. subana. (2019). Pengaruh Profitabilitas dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Mediasi. Jurnal Manajemen Dan Keuangan, 8(2), 177–192. https://doi.org/10.33059/jmk.v8i2.1414

Mutri, R. A., Kusuma, I. L., & Dewi, M. W. (2024). Pengaruh Struktur Modal, Leverage, Profitabilitas, Likuiditas Dan Taxplanning Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Akuntansi, 1(4), 133–144. Https://Doi.Org/10.69714/Rhbym055

Ndruru, M., Silaban, P. B., Sihaloho, J., Manurung, K. M., & Sipahutar, T. T. U. (2020). Pengaruh Likuiditas, Leverage,Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Tahun 2015-2017. Jurnal Ilmiah Mea (Manajemen, Ekonomi, Dan Akuntansi, 4(3), 2621–5306.

Ningrum, B. K., Winarko, S. P., & Linawati. (2025). Pengaruh Npm, Qr, Der Dan Ln Aset Terhadap Pbv Pada Perusahaan Yang Terdaftar Idx30 Di Bei.

Umdiana, N., & Claudia, H. (2020). Analisis Struktur Modal Berdasarkan Trade off theory. Jurnal Akuntansi : Kajian Ilmiah Akuntansi 52, 7, 52–70.

Wijaya, N. S., & Fitriati, I. R. (2022). Pengaruh likuiditas, ukuran perusahaan, profitabilitas, dan struktur modal terhadap nilai perusahaan. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 4(12), 5606–5616. https://doi.org/10.32670/fairvalue.v4i12.1870

Yahya, K., & Fietroh, M. N. (2021). Pengaruh Return on Asset (Roa) Return on Equity (Roe) Dan Net Profit Margin (Npm) Pengaruh Return on Asset (Roa) Return On Dan Net Profit Margin (Npm) Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 4(2), 57–64. Http://Doi.Org/10.33395/Remik.V4i2